突发：3D打印公司遭贱卖，Nano Dimension 将以1.83亿美元收购 Desktop Metal 所有流通股
2024年7月3日，电路3D打印厂商 Nano Dimension 公司将以每股 5.50 美元的价格全现金收购桌面金属3D打印厂商 Desktop Metal 公司的所有流通股。按照每股5.50美元的价格计算，这笔交易较 Desktop Metal 公司的收盘价溢价27.3%，总价约为1.83亿美元。但也有可能下调至每股4.07美元，总价1.35亿美元。
收购完成后，它将成为一个涵盖粘结剂喷射技术、电子电路打印、SLA/DLP光固化、微纳级光固化等多样3D打印技术的“大杂团”，支持金属、电子、铸造、聚合物、微聚合物和陶瓷等材料的3D打印制造。如此复杂多元的技术和应用场景，在南极熊看来，其实非常难整合，非常难协同，反而容易造成内部的管理混乱。如果能管理好，那么这个CEO可以算得上世界顶级管理大师了。
Desktop Metal 从创业到上市融资8亿美金，花10亿美金收购其它公司，最终市值仅剩1.5亿美金
受到收购消息的影响，美股开盘之后，Nano Dimension 狂飙近20%，市值约5.7亿美元。Desktop Metal 的股价稍微上涨，市值约1.5亿美元。
实际上，Desktop Metal 在过去几年，股价经历了大幅下跌，2020年12月，桌面金属3D打印厂商 Desktop Metal 通过SPAC的形式在纽交所上市，合并时的估值是25亿美元，然而上市以后股价一路下跌，目前市值仅剩1.5亿美金，跌去了94%。从创业到合并上市，Desktop Metal一共融资了8.168亿美元。
而且，这期间，他们还花费了约10亿美元去收购公司，其中不乏EnvisionTEC、ExOne 这种在行业内做了几十年的德国老牌厂商，具体包括：
●3亿美元的总对价收购德国光固化3D打印厂商EnvisionTEC；
●5.75亿美元收购德国的砂型和金属3D打印老牌厂商ExOne；
●收购了美国增材制造弹性体解决方案提供商Adaptive3D；
●收购比利时数字工艺多材料粉末沉积系统制造商Aerosint；
●收购液压系统制造商Aidro;
●收购木材粘合剂喷射3D打印公司Forust。
进入2024年之后，纽交所对 Desktop Metal 发出了退市警告，为了不被退市，Desktop Metal 将0.4美元左右的股票10股合并为1股。最终还是以1.83亿美元的价格卖给Nano Dimension。
“周瑜打黄盖，一个愿打一个愿挨”，双方对合并之后仍表示乐观
据了解，Nano Dimension 2023财年的营收为 5,630 万美元，仍然处于严重亏损状态，因为其研发 (R&D) 费用为 6,200 万美元，销售和营销 (S&M) 费用为 3,170 万美元，一般及行政 (G&A) 费用为 5,830 万美元，大幅超过营业收入。
Nano Dimension 收购 Desktop Metal 又能多大程度的改变经营状况呢？
双方对于收购后表示乐观，预计合并后的公司将拥有强大的财务状况和现金储备，以支持盈利和战略举措：合并后将能够集中行政、销售、营销和研发方面的资源，提高效率，节约成本，同时增强研发和创新能力。
除了之前宣布的两家公司各自节省的成本外，预计合并将在未来几年产生超过 3000 万美元的运行协同效应。合并后的公司将专注于核心地区，包括美国、英国、德国、瑞士、荷兰、意大利、以色列和亚太地区的办事处、研发和生产工厂，业务运营和能力将提供整合机会。
Nano Dimension 首席执行官兼董事会成员 Yoav Stern 说："我们与 Desktop Metal 的合并是 Nano Dimension 向数字制造领域的领导者迈出的又一步，我们拥有为关键工业应用进行大规模制造的能力。我们很高兴能与一群优秀的技术领导者携手合作，他们都与我们有着共同的愿景，那就是将制造业转变为数字工业 4.0。我期待着与 Ric Fulop 及其团队合作，为我们所有的利益相关者创造价值，包括为我们的员工创造机会，使他们成为更大、更多元化的全球创新公司的一部分，推动客户支持，并在我们专注于盈利增长的同时，为股东创造长期增长的价值。”
△Nano Dimension的电路3D打印机
Desktop Metal 的联合创始人兼首席执行官 Ric Fulop 补充说："我们很高兴能将我们具有开创性、互补性的产品组合整合在一起，这将进一步增强我们为高增长行业客户服务的能力，为金属、电子、铸造、聚合物、微聚合物和陶瓷应用提供更完整的数字制造技术。我们期待着与 Nano Dimension 合作，加入两家伟大的公司及其专业团队，最大限度地为我们的利益相关者服务。”
△Desktop Metal X系列粘合剂喷射3D打印系统
通过合并，Nano 和 Desktop 还看到了向现有客户交叉销售的机会，同时通过 "优化的客户获取能力和联合市场策略 "扩大整体客户群。合并后的公司将为亚马逊、卡特彼勒（Caterpillar）、弗劳恩霍夫研究所（Fraunhofer Institute）、美国国家航空航天局（NASA）、雷神公司（Raytheon）、雷豪（REHAU）、特斯拉（Tesla）、赛默飞世尔科技公司（Thermo Fisher Scientific）、丰田汽车（Toyota）、美国陆军等提供服务。
最后，两家公司表示，它们将受益于 "显著增强的规模 "和 "2023 年合计 2.46 亿美元收入的多元化格局"，其中 28% 的收入来自服务和耗材的经常性收入流。作为一个整体，两家公司还认为它们将拥有 "强大的财务状况和现金储备"，支持 "部分盈利"。
根据合并协议的条款和条件，Desktop Metal 股份的收购价格可能会根据以下因素进行调整：
交易费用：Desktop Metal预计交易费用约为1,100万美元，这将导致每股约减少0.44美元。根据费用计算，最大降幅为每股 0.63 美元。
如果交易在2025年完成，Nano Dimension承诺向Desktop Metal提供2000万美元的担保贷款。Desktop Metal公司预计不会动用这笔贷款，但如果动用，将根据交易完成前动用的金额对收购价格进行调整，调整幅度最高为每股0.80美元。
如果所有减免都发生，则价格为每股 4.07 美元，总代价为 1.35 亿美元。
之前的并购大戏
其实，此次Nano Dimension收购Desktop Metal也不是空穴来风，2023年的时候，Stratasys、3D Systems、Nano Dimension、Desktop Metal这四家公司就一直在极限拉扯。
起初，Stratasys 打算与 Desktop Metal 进行合并，此举引起了Nano Dimension 的不满，并试图阻挠此次合并，最终双方合并失败。然后3D Systems 希望与Stratasys进行合并，不过最终被Stratasys拒绝了。最终，Nano Dimension收购了Desktop Metal，这背后都是资本在运作。
是3D打印行业不好？还是美国的3D打印产业不行？
近几年，美国的3D打印公司股价一直跌跌不休，营收规模也相对停滞；但中国的3D打印公司营收每年大幅增长，市值也位居全球3D打印上市公司第一第二。
△2024年7月4日，全球3D打印上市公司排行榜，位居前三位的都是中国公司铂力特、华曙高科、先临三维，市值加起来达35亿美元。比国外所有3D打印上市公司Stratasys、Nano Dimension、3D Systems、Materialise、Desktop Metal、Markforged、Velo3D等加起来（约22亿美元）还要多得多。
有熊友读者向南极熊留言说，“咱们国内两家3D打印龙头上市公司，市值那么高，国外的市值那么低，是不是可以让铂力特或者华曙高科在科创板上增发股份融资一两百亿，也就是20多亿美元，把国外几家有着不同技术路线的3D打印公司全买了，这样中国就能变成真正的全球3D打印市场大国和技术强国，加强我国新质生产力的技术底蕴。国家应该也会支持。为什么不这样做呢？”
事实上，3D打印比较是一种制造工艺，而中国是全球的制造业大国，有着天然的产业链和市场需求资源，所以规模增长较快。而美国的土壤，则没有那么适合制造业的广泛成长。
文章摘自南极熊，如有侵权，请后台联系管理员将其删除。
为您推荐热销打印机
高速多材料高精度DLP打印机
模块化打印引擎超高速3D打印系统
高速多模块集成数字化3D打印系统
